经理人持股的优缺点

时间：2022-12-30 18:39:21 松涛职业经理人我要投稿

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经理人持股的优缺点

　　现实中许多没有做过股东的经理人也许都期盼着能够持股，当上真正的股东，但是你真正的了解经理人持股的好与坏吗?一起来看看吧!

　　经理人缘何梦追股份?

　　经理人所要的股份大概主要有期股、分红股、管理股、真正工商注册的股份等。那么，经理人为什么要股份呢?回答是不职业。

　　尽管这几年我国经理人队伍在成长，然而职业经理人却很少，也就10%左右的经理人做到了职业化。其根本原因，是我国目前市场程度还很低。

　　从经理人获取股权的动机来看，主要是以下几个方面：总想做老板，提高自己的身份，增强自己决策的权力，自己辛苦努力后希望能有所收获，总觉得有股份后自己好像就有了产业，未来不干活也可以得到分红，自己早晚有所挂念等，而这些正是经理人不职业的一种表现。

　　什么叫“职业”经理人?

　　什么叫完全职业化?“我读了MBA后就甘心一辈子做职业经理人，而不做老板。”其实做职业经理人只是一种职业，做老板也是一种职业，这完全是两个行当，与挣钱多少没有关系。

　　而既做经理人，又做老板，是很难把两种角色同时扮演好的。完全职业化的经理人，至少从心态上讲就应该心甘情愿地踏踏实实地去做职业经理人，忠诚于职业经理人的职业，并且以做职业经理人而自豪。

　　成为股东反而不幸福?

　　成为小股东——角色的两难

　　有个经理人曾对我讲述了自己得到股份前后的故事：

　　他在一个企业工作两年后业绩不错，老板为了兑现承诺，赠送他8%的股份，而且是做了工商注册变更的真股。而股权变更后，自己的心理发生了很大变化。

　　自己虽然和以前一样仍担任总经理职务，但已然今非昔比：以前自己就是一个职业经理人，无论是思考问题、做决策、发布指示、执行制度、处理员工关系等等都是处在经理人的角色来思考、处理一切，变成股东后，双重身份和角色反而导致自己左右为难，角色混乱。

　　比如：过去给下属发布命令时，脱口就会说出“咱们都是打工的，应该站在老板的角度想想，你要是老板你会怎么想。”这样很容易和员工拉近距离，员工很容易接受。

　　可自从有了股份之后，这话就无法说出口，而且员工还会半开玩笑地说“您现在是老板了”等酸溜溜的话，有些过去和自己谈的话现在都不谈了，于是自己得到的真实信息逐渐减少，与员工的沟通效果逐渐在下降，说话的力量逐渐在衰弱，工作成绩反比单纯做职业经理人时要差。

　　老板有时会不高兴，以为他成了股东后不卖力，有时还会直截了当地说“你思考和处理问题，应该转变角色，你现在是股东了”等等。可真正到关键时候，一点股东的权力也没有，还是老板说了算，因为这股份是老板赠的，自己并没有真正出钱，说话也不硬气。

　　自从做了股东以后，不仅没有真正行使股东的权力，更由于老板和员工的双向逼压，加上自己的心理作用，反而比较严重地影响到他做职业经理人的权力，搞得他很苦恼，心想还不如不要股权。

　　像这位经理人的遭遇就是因为股权带来了角色的变化，导致职业经理人权杖的软化。经理人在得到了股权后，遇到的首要问题就是“叛徒”和“内奸”的两难选择：要么完全站在老板的立场上，员工会把你看成“叛徒”;要么完全站在员工的立场上，老板会说你是“内奸”，吃里爬外。

　　如果还像过去做纯粹职业经理人那样两方面兼顾，那么你同时就担纲了“叛徒”和“内奸”的双重骂名。因此，职业经理人一旦被老板赠送的股份“套住”，将会很尴尬。

　　股权就像软化剂一样，使职业经理人手中的权杖疲软下来，职业经理人的业绩也自然会打折扣。

　　成为大股东——自掘的陷阱

　　职业经理人成为小股东会遇到上面的尴尬，那么是否成为大股东就好办了呢?还是用事实来说话吧。

　　一位老板想投资某一新兴服务行业，刚好遇到了行业内一位经理人A。两人一拍即合，于是就注册了一间公司，注册资本500万，现金完全到位。

　　因为此前A经理已经做了详细的商业计划书，500万元就能完全启动，实现正现金流。老板说我不懂这行当，我只派财务人员，其他完全由你来经管，法人代表是你，你占55%股份，我占45%股份。前提是不发工资，但报销业务产生的费用。于是A经理欣然上任，正儿八经地做起了老板，大刀阔斧地干起来。

　　除按计划购置常规的办公用品外，招聘技术人员、行政办公人员、筹建网站、印制宣传品等这些基本到位以后，A经理开始高薪大量招聘行业资深人士作业务代表。一时间行业人才云集，势头非常凶猛。

　　A经理由于绝对控股，且是法人代表，自然是全力以赴，同时也把自己家中的许多资源都投在了公司上，真可谓是铆足了劲。作为背后投资人的真正老板尽管也在公司留了一间大办公室，但由于忙其他事务，很少到公司来。

　　由于A经理过去是业务老总，刚开始公司业务启动很快。但随着公司业务的快速发展，许多管理问题便凸显出来，尤其是业务代表的管理问题。

　　而且A经理过去一直是做经理人，一旦做了老板，处理起问题来能力显得捉襟见肘，于是便劝说夫人辞职一块加盟，替自己打理内部事务。夫妻俩为了公司，可谓披星戴月，但谁想妻子的加盟反而让管理问题更加复杂化了，公司上下都有意见。

　　没过多久，许多员工便知道真正的投资人是谁，于是一些有意见的员工便不怎么把A经理放在眼里了，认为你是打工的，还开夫妻店——于是就有人开始找“真老板”告状，于是背后的投资人出现在公司的概率高了，而A经理的身份便尴尬起来——虽然在员工面前仍是以老板自居，但只要真老板在场，说话也不得不看人眼色，而这些大家当然心领神会——就这样，A经理的权杖一点点地开始软化。

　　当然，公司业务自然比最初的计划速度要慢许多;八九个月之后，现金流开始吃紧;熬过严冬时，已是账面亏空，开始拖欠员工工资;等到五月份，账面亏损接近200万，同时一些被欠薪两三个月的员工开始找A经理闹，有些员工熬不住已经离开了。

　　A经理好生烦恼，期间找投资人商量了几次，当实在不能强求投资人继续投资时，投资人提出了两个解决方案：一是两人先按股份比例把亏损的额度补上，二是公司破产关门。A经理夫妻俩一商量只能是同意公司破产。就这样，A经理无奈、伤心、灰溜溜地离开了公司。

　　其实，这位A经理在本案例中占据了绝对大股东的位置，并出任法人代表，可谓是双保险，但是为什么还出问题了呢?其根本原因在于：A经理就是一位职业经理人，不论他是以什么身份出现都改变不了这一特性。

　　作为职业经理人，虽然占据了绝对大股东的地位，可他没有能量履行大股东的责任和义务，所以他作为大股东的权力自然无法兑现。

　　但他名义上毕竟又承担着这些责任和义务，所以这势必影响到他作为经理人的权力。更要命的是他还出任法人代表，这更让他作为经理人没有回旋的余地。所以他败得很惨，而且败得名不正言不顺。可见股权对经理人权杖更多是起制约作用，甚至是毒害作用。

　　股权何时能强化权杖?

　　上面讲的是真实股权对职业经理人权杖的软化作用。

　　同样起软化作用的还有管理股。管理股不是真正的股份，更多是针对管理层的分红股，在担任管理职务期间享有股份的表决权和分红权。这种股份对经理人有双重作用，可能会在董事会里争取一部分主动性，但是对下发挥权杖产生的仍是制约作用。事实上，管理股就是镜中的烧饼没有什么实际的意义。

　　分红股对权杖的作用应区别对待。如果分红股只是针对主要高层，其他员工没有，那么这样的股份也会软化权杖;如果是针对大多数员工的，那么对经理人的权杖则有积极作用。因为此时的分红股是一种激励手段，而且也是一种把现货转变为期货的分配方式，不仅是激励了经理人，更是激励了全员，经理人可以较好地运用权杖的作用来激励全员奋斗。

　　期股本身就是期货，是现货延期支付的一种方式，是一种分配形式，也是一种用未来激励经理人和员工奋斗的方式，同时也是企业降低风险的一种方式。

　　期股如果是针对少数经理人的，那么其对权杖的影响是不明显的;如果期股是针对大多数员工的，那么期股就变成有效的激励方式，对经理人的权杖起到积极的作用。

　　但期股的缺陷是一旦目标实现，激励作用将会大大降低，此时对经理人的权杖起到消极的作用。这个消极作用可能来自经理人自身，也可能来自那些成为富翁的员工。

　　拓展：信托持股是什么意思

　　一、信托持股是什么意思

　　员工持股信托（职工持股信托）是指将员工买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，退休后享受信托收益的信托安排，交给信托机构的信托资金一部分来自于员工的工资，另一部分由企业以奖金形式资助员工购买本公司股票。

　　企业员工持股信托的观念与定期小额信托类似，其不同之处在于企业员工持股信托的投资标的为所服务公司股票，且员工可额外享受公司所相对提拨的奖励金，但是员工一旦加入持股会，除退休、离职或经持股会同意，不得将所购入的股票领回。

　　员工持股信托是以员工持股制度为基础的。员工持股制度的内容是鼓励员工用工资和奖金定期地买进本公司的、股票，并且设立“员工持股会”具体管理所有员工购入的股票，待员工退休或者离开本企业时获取投资收益。

　　员工参加企业员工持股信托的税负与费用有那些：

　　购买股票时的券商手续费。

　　受托人于每季按各员工信托金额计算并收取信托管理费及其它因处理信托专户事务所产生之费用。

　　二、种类

　　资金信托

　　是指公司职工作为委托人将其合法拥有的资金委托受托人进行管理，形成具有一定投资规模和实力的资金组合，通过一定的资金运作方式，为委托人获取较高投资回报的行为。依据其是否对资金的投向有所限制，资金信托又可进一步分为指定型资金信托和非指定型资金信托。对指定型信托而言，委托人与受托人需在信托合同中约定信托资金的特定投向，即对资金的用途有所限制。职工持股通过该信托方式进行委托即属于指定型资金信托，其特定的资金投向是购买特定公司的股权，不得用于其它用途，故又称其为股权投资信托。它不同于普通的股权信托之处在于，股权投资信托产生的依据是职工对特定公司的认股权而非股权，所以它不需要委托人实际的股权存在，而只需要职工提供其对公司享有的认股资格。尽管资金信托属于非典型性的股权信托，但是在职工持股信托的实务操作中却是相对简便有效的信托运行方式。因为首先它不以实际股权存在为基础，不受委托人人数的限制，所以可以有效规避公司法对有限责任公司股东人数的限制，可以最大限度地集合资金投资股权并进行集中管理；其次，由于其从实质上是一种单纯的资金信托，故其除受到资金投向的限定外，不需要对股权的管理权限进行具体划分，因为作为委托人的职工由于没有名义上的股东身份，所以其在信托关系中并不享有直接的管理权而仅享有受益权；其三在实务操作的层面上看，由于资金信托不以职工股权存在为前提，故可以避免因股权的取得及转让而必须履行的程序，从而可以大大减化实施步骤。

　　管理信托

　　是指职工作为公司股权的持有人将其所享有的部分股东权利，通过信托的方式，委托受托人进行管理的行为。股权管理信托又称之为股东权信托，它体现了职工持股分散持有、集中托管的特点，具有股权集中管理和充分保障股东权利的性质。股东权是基于股东的地位而可对公司主张的权利，其可分为股东的自益权的其益权。股东的自益权是指有股东为自身利益可单独主张的权利，诸如股利分配权、优先配股权、剩余资产分配权等；股东共益权是指股东为公司利益兼为自身利益而行使的参与公司管理活动的权利，包括股东会议出席权、表决权、董事提名权、公司账册查阅权等。作为管理信托管理的目标主要是股东权利中的共益权部分。自益权部分完全由真正的持股人，也即受益人享有。

　　管理信托是一种典型的股权信托，因为其是以职工股权的实际存在为前提的。在职工持股管理信托方案中，委托人首先是公司法律意义上的股东，享有实际的股权；其次才是将该股权的部分管理权限予以信托，即要从法律上将该股权通过股权转让方式让与受托人，至此，受托人成为公司法律意义上的股东，而职工成为实质意义上的股东，也是该股权真正的受益人。在此运作模式下，需要明确界定受托人作为公司法律意义上的股东享有哪些具体的股东权利，并且要解决好受托人如何正确代表职工行使并实现股东权的问题。这些问题需要由持股职工与受托人通过及信托合同进行具体、明确的约定。

　　三、优点

　　由于企业的快速发展，企业界竞相争取熟练员工的情形日趋激烈，开办员工持股信托制度，不仅增加了企业竞争的利器；还可以减少外力炒作公司股价，妨碍企业既定的经营方针，以增加企业经营管理的效益，对企业及其员工将有下列各项积极的好处：

　　1、奖励员工储蓄，做好理财规划。

　　员工每个月自薪资所得中提存一小部份资金，交付予受托人购买自己所服务公司的股票，做为员工长期性财产形成，不但可达到储蓄的目的，也可获取投资收益的效果，以使员工从事踏实的理财规划。

　　2、提高热爱公司的精神，对于公司的发展有利。

　　透过取得、持有自己服务公司的股票，员工对于公司的经营会寄予关心，提高爱公司的精神，而且劳动意愿及劳动生产率都会提高。

　　3、降低人员流动率，减少新人训练成本。

　　“人力资源”是企业经营最主要的资源，而向心力强及熟练的员工，更是企业团体赖以生存、成长的主力军。企业实施员工持股信托，将使员工福利更有保障，更加充实，使员工能安心工作，进而降低员工流动率，节省新人训练费用并促进合理之新陈代谢。

　　4、员工参加意愿的提高，可以促进劳资双方的协调。

　　员工变成股东，员工与公司的利益建立在共同的基础上，对于劳资双方的和谐有很大的帮助。

　　5.确保友好安定的股东层，以维护企业的健全经营

　　员工成为公司的股东与其它一般股东相比，对于公司将会更友好、更有助于经营权的稳定，而员工持股方式，将可减少外力介入，避免妨碍企业既定的经营方针。